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理财问答(06-05)∣指数基金在熊市里定投的效益好吗?

7分钟理财 发布时间:2018-06-05 作者:罗元裳

问:指数基金在熊市里定投的效益好吗?

除了人人必备的五险,有没有其他值得考虑的保险推荐?适合年轻人购买的那种

答:

  指数基金,其实一般是被拿来和主动管理型基金作对比的。跟p2p比没啥意义,p2p属于债权,说白了是贷款,收的收不回来,看的不是市场,是借款人和平台的资质。
  那指数基金怎么比呢?最直接的思路就是,把指数也当成一个基金,然后放到主动管理型基金里面看大家的表现,指数排第几?如果指数排名差,就说明主动管理型基金强一些。我们知道基金有很多分项指标因素,比如蓝筹/中小创,但是不失一般性。
  随便看个阶段:就从2013年6月底到2016年6月底吧,14年-15年牛市,大家都是正收益,在553个基金中,上证阶段涨幅46%,排在373名,沪深300涨幅42%,排在397名,中证500和创业板比较好一点,在第30%和第12%。确实在那个牛市上涨又跌下来的阶段,创业板早就远离了2013年的低点。2012年底才585,最高蹿到4000+,现在1900+,离585还有近200%的涨幅。再看看5年,2011年6月至2016年6月,上证和沪深300仍然是落后的,很差,后10%,创业板第1,而中证500作为中小板的代表,名次也滑到60%了。


  不管从理论上还是从实际表现中,<b>主动管理型的表现都好于除创业板外的指数型,而创业板大家知道不是公募基金的重仓,除了极少数基金重仓外。。。。 除了对比阶段性表现,通常我们还会看基金的弹性,比如一些比较短的趋势性行情里,上涨阶段跑得如何,跌的时候抗跌性强不强,这方面的数据也分享一下吧。


  我们回溯了自2005年6月起过去11年的数据,看看每个阶段基金的弹性以及大盘指数的表现,得出的结果也比较有意思。比如上证指数,在05-07年大牛市时,涨了5倍,那会儿只有84只基金,它排在22名,前1/4,不过在之后,07-08年的大熊市,它也跌得非常惨,因为牛市基金发得多,那会儿基金已经增加到209只,跌了70,指数排在最后1名。同样在09年的反弹,14年的反弹,15年的下跌,上证都体现了涨的时候涨得快,但跌的时候跌得惨。
  你可以对比看右边的中证500,也体现出同样的状况,只不过涨得更多跌得更惨。这个原因,主要因为主动管理基金仓位一般在70%-90%,而指数则是100%满仓,<b>所以上涨阶段中,一般指数要强于多数主动管理基金,而跌的时候也跌得更狠,因为没有任何安全垫和现金仓位。
  还有一个结论也比较有意思,<b>在震荡盘整阶段,</b>像09年到14年,指数的走势也是要远弱于主动管理基金,排在297个基金中的288名。
所以,结合上面数据,我们认为投资指数或者指数型基金,波动会更大,而且在震荡行情中表现不好,选择指数型基金一定要谨慎。
但要是牛市起点,投指数吧,妥妥的。
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