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理财问答(06-04)∣如何挑选适合自己的基金?

7分钟理财 发布时间:2018-06-04 作者:罗元裳

问:如何挑选适合自己的基金?

答:

  这个事情其实简单也不简单,关键是两点:看你要什么,看市场要什么。
  如果你要的是一只能长期投资,适合定投的基金,我推荐你股票基金+混合基金+指数基金的搭配。
  怎么挑?先看看盈利能力——长期+短期好,才是硬道理。先筛选出过去三年、过去两年和过去一年,以及每个自然季的同类基金排名,如果某基金连续多年、跨越牛熊周期,都始终处于同类排名的前30%,那就可以说明该基金业绩确实优秀。比如图 6 中的基金在盈利能力、抗风险能力、基金经理能力和行业周期的表现上,排名较为靠前。且在近三月、今年以来、一年、三年和五年的期限内,都排在同类的前30%,总体来说比较优秀。
  这就像,成绩一直优秀的学霸和发挥不稳定、偶尔会得第一的黑马,你选哪个?当然,我们也知道这些数据并不代表未来收益,只是从这些数据里,能够反映出基金经理的投资能力,而这对于想要获取收益的投资人来说,无疑是至关重要的。
  看完赚钱能力,也要看抗跌实力
  衡量一只基金的抗跌能力,我们主要的参考指标是波动率和最大回撤。波动率代表基金投资回报率的波动程度。你也可以把基金的波动率理解为,它收益的取得是偶然的还是必然的。如果某只基金近一年收益率很高,但波动率很大,那么从概率学的角度来说,这个收益率的取得就有很大的偶然性;相反如果某只基金收益率很高,但波动率很小,那就说明,这是一只风险管理做得还不错的基金。
  最大回撤,是看该基金在任一历史时点买入后,往后推,产品净值走到最低点时,收益率回撤幅度的最大值,通俗点说,就是你买的这只鸡,最惨的时候能亏多少!这两个指标在一般第三方销售平台以及基金评级网站,比如晨星等,都可以查询的到。
  看起来,大家是不是觉得最大回撤和波动率越小,基金越抗跌?理论上是没错,但实际上我们需要辩证地来看待这两个数据。
  只有业绩比较好的基金,同时最大回撤小、波动率小,才能说明是一只好基金。为什么要加前提条件呢?因为当一只业绩比较差的基金波动率小、回撤也小,这只能说明他不怎么动仓啊!举个例子,一只基金的净值常年都在1 元到 1.01 元附近波动,确实波动率和最大回撤都很小,可是,你能赚到钱吗?
  最后,我们看基金经理。要从两方面看,一方面管理业绩比较稳定,要横向看他在整个行业中的位置,因为这考验了基金经理的择时能力、选股能力、面对市场下跌的应变能力,等等;另一方面,也要看基金经理任职年限的稳定性。在中国,我们对偏股型基金做过测算,基金经理平均在职年限约为1.64 年,所以一个基金经理的稳定性对于一只基金的表现至关重要。频繁跳槽的基金经理最好不要选。
  以上这些说的是“看你要什么”的问题,接下来是“看市场要什么”。
  不要选短期的热点基金是一个真道理。中国市场热点轮动得很快,且多数情况下是存量资金博弈,那上一个热点过去后,可能很长时间无法恢复,而短期内的热点基金有时候往往就是同一个行业或者板块的基金,所以才会成为热点,把他们一气全买了,可能会导致市场热度降低后,组合长时间收益不佳。所以建议分散投资,投资一个基金组合。
  暂时就想到这么多~
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